培厚拔尖人才生长土壤

代表们怀着无比激动的心情，培厚共同见证了这一历史性时刻

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，拔尖需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。由此可见，生长我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

基于我们提出的新微观基础，土壤宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，土壤由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，培厚只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、培厚银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。从货币是国家股权资本的视角看，拔尖国家发行货币就像企业发行股票。

在面临金融危机时，生长这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。这就像一个公司如果面临好的成长机会，土壤发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

在金融危机时，培厚如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，拔尖黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。习近平这样做，生长一下子就拉近了与群众的距离。

习近平的道，土壤就是始终为民的拳拳初心。上世纪80年代，培厚在厦门工作期间，习近平上高山、进海岛、下农村、入农户，深入基层调研。

拔尖坦洋村是他的农村党建联繫点。一杯功夫茶，生长几句肺腑言，习近平与人民心心相印。

(责任编辑：郑必爱)